台面优配捅破私募罚单“天花板”，玖瀛、腾创被罚没超5800万

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级

专题：私募处罚“史上最重”！玖瀛资产、腾创投资被罚没近6000万元

文 | 独角金融谢美浴

编辑 | 付影

　　近日，深圳证监局一纸罚单，将昔日明星私募深圳前海玖瀛资产管理有限公司（以下简称“玖瀛资产”），连同深圳市前海腾创投资有限公司（以下简称“腾创投资”），一起推入风暴眼。

　　因利用私募基金财产，为投资者以外的人牟取利益、报送的信息存在虚假记载，两家机构合计被罚超5800万元，继优策投资、瑞丰达之后，再度刷新私募行业单笔处罚金额纪录。

图源：证监会官网

　　而2022年，玖瀛资产还是聚光灯下的主角，其以年度收益率8.79%在私募榜上高居第二，风光一时。从百亿巅峰到监管重锤落地，不过短短四年。

　　1 两家私募“左手倒右手”，套取资金2847万

　　公开资料显示，玖瀛资产成立于2015年2月4日，注册资本1000万元，是专注于通过宏观对冲投资理念，运用多资产多策略的投资方法为投资者创造稳健收益的私募证券基金公司，玖瀛资产管理规模曾超百亿元，在全国私募机构中名列前茅。

　　根据私募排排网数据，2022年，在112家百亿私募中，有业绩展示的私募管理人为92家，2022年平均收益为-7.16%，取得正收益的百亿私募占比26%，而玖瀛资产以8.79%收益率位列第二。

　　中基协登记信息显示，玖瀛资产实际控制人为郭峰，员工12人，办公地址在福华路350号皇庭中心35楼CDE单元；腾创投资则成立于2015年7月3日，注册资本1000万元，实际控制人为刘维国，员工仅2人，办公地址在南油大道东创业路北保利城花园写字楼1001室。

图源：中基协官网

　　然而，根据深圳证监局行政处罚公告，玖瀛资产和腾创投资的实际控制人为鲍娇燕，且两家公司办公场地、工作人员混同，利用私募基金财产，为投资者以外的人牟取利益。

　　具体来看，2022年5月至6月及2023年10月至11月期间，玖瀛资产和腾创投资管理下的多只私募基金互为对手方进行债券交易。部分债券被低价买入后，再以偏离中证估值的价格在高位卖出，差价直接流入玖瀛资产及关联主体口袋，合计非法获利2847.62万元。

　　此外，玖瀛资产和腾创投资报送的信息存在虚假记载。2023年12月，两公司向深圳证监局提交经公司盖章的相关银行账户交易流水，144条交易记录被篡改，导致提供的银行流水存在虚假记载；2019年7月至调查日期间，玖瀛资产向深圳证监局、中基协报送的实际控制人信息存在虚假记载；2021年5月至调查日期间，腾创投资向中基协报送的实际控制人信息存在虚假记载。

　　最终，深圳证监局决定对玖瀛资产、腾创投资责令改正，给予警告，并罚没5800余万元；对两家公司实际控制人鲍娇燕给予警告，并处以90万元罚款；对时任玖瀛资产投资经理石在给予警告，并处以9万元罚款，对时任玖瀛资产交易员陈迪潇给予警告，并处以9万元罚款。

　　此外，鉴于鲍娇燕在涉案违法活动中起主要作用，且违法行为影响证券交易秩序，情节较为严重，被采取5年证券市场禁入措施及5年证券市场禁止交易措施。

　　公告显示，中国证券投资基金业协会将按程序注销相关私募机构管理人登记。对于相关违法行为可能涉及的犯罪问题线索，证券监管部门将坚持应移尽移的工作原则，依法依规移送公安机关。

　　2 三年注销5400家公司，私募基金行业“刮骨疗毒”

　　近年来，私募基金领域的监管节奏明显提速，如果说此前的监管信号尚属预警，那么近半年来一次次刷新的罚单金额，则直观体现了监管落地的实效。

　　2025年12月，优策投资因违规挪用基金财产、报送虚假信息，被浙江证监局罚2100万元，三名责任人员合计被罚1425万元，实际控制人更被终身逐出市场；一个月后，瑞丰达及其关联的8家私募、实控人孙伟等相关责任人，也被罚没超过4100万元，孙伟同样面临终身证券市场禁入的处分。

　　如今，玖瀛资产与腾创投资被罚，再度刷新了私募领域的罚单纪录。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元认为，本次玖瀛资产和腾创投资合计罚没5800余万元，叠加实控人进入市场的双重惩戒，同时配套注销管理人资质、移送刑事线索的全链条措施，是国内债券私募领域的首例顶格处罚，覆盖了经济罚、资格罚、刑事追责的全维度惩戒体系。

　　支培元表示，“这‌对行业的警示作用极强‌，直接向全行业明确了‘利益输送、虚假披露零容忍’的监管红线，大幅抬高了私募违规的综合成本：不仅违法所得会被全额追缴，实控人和核心从业人员的从业、交易资格也会被长期限制，甚至可能触发刑事追责。”

　　强监管的另一面，是行业规模的悄然攀升。根据中基协发布的数据，截至2026年4月末，私募基金管理规模已达23.46万亿元，占国内资管业务总规模的15%，自2025年10月末突破22万亿元以来，这一数字已连续7个月刷新历史峰值。

　　不断扩容的规模，又让规范发展的诉求愈发突出。2026年6月3日，国务院办公厅印发《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，明确要求严厉打击违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等违法违规行为，依法加大处理处罚力度。

　　在严监管的推动下，大量不合规的机构被市场淘汰。2023年至2026年一季度，证监会对1805家私募基金管理人及相关主体采取行政监管措施，对97家私募基金管理人及相关主体进行行政处罚，将86条涉嫌犯罪线索移送公安机关；中国证券投资基金业协会共注销5444家私募基金管理人登记。

　　支培元指出，合规‌能力已成为私募竞争力的核心分水岭‌。没有完善内控、无法做到关联交易隔离、信息披露透明的机构，不仅会被代销渠道、托管银行排除在合作名单之外，还随时可能被纳入重点核查范围。而合规体系完善的头部机构，能获得更多长期资金的信任，行业资源持续向其集中，合规能力已经直接决定了机构的市场竞争力和生存周期。

　　在“扶优限劣”的监管基调下，对从业者而言既是一次严峻的考验，也是一次正本清源的机遇。而对于投资者来说则意味着一个更加透明、公正、可信赖的私募投资环境正在逐步形成。